今天盘面出现高开低走，7月份的市场反弹已经展开，但是反弹力度还不大。前期被错杀的一些优质龙头股出现了低位回升的迹象，包括白酒、医药等消费白马股以及新能源汽车、光伏等新能源龙头股出现了一定的反弹。近期的政策面也是出台了比较多的利好政策，像针对房地产、央行等相关部门出台了金融支持房地产的16条政策延迟到明年年底，也就是到2024年12月31号来支持房地产企业的融资，防止资金链出现断裂的风险。中共中央国务院也发布了促进民营经济发展壮大的意见，从多个方面来支持民营企业的发展，有利于提振民营企业家的信心。民营企业贡献了我们差不多一半的GDP，同时贡献了90%的就业，而当前经济复苏很大的障碍就是就业率出现了一定的下降，特别是青年失业率上升比较快，所以影响到了消费的复苏。通过支持民营企业发展壮大，这能够有效的提升就业率，从而提升人们的收入预期来促进消费的复苏。市场经过了两年的调整之后，大家的信心确实受到了很大的影响，很多人对于后市信心不足，所以即使有一些利好政策出来，市场反应也相对平淡，没有走出大反弹的走势，可能还需要更多力度更大的政策逐步落地，才能够有效地扭转市场的信心。
　　其实进入到7月份，市场的风格已经发生了一定的切换迹象。随着半年报的公布，一些业绩比较差的AI的股票已经开始大跌，有的AI的股票已经相对于高点下跌了30%以上，甚至有的已经被腰斩，这也说明了现在题材股概念股的炒作已经接近尾声，而半年报的披露相当于揭开了一些题材股概念股的遮羞布，业绩太差支撑不了高市值。另一方面，业绩超预期的像白酒、新能源汽车等优质龙头股出现了资金入场布局的迹象，出现了从低位反弹的走势，虽然指数上最近还是以震荡横盘为主，但是我们看到很多优质的股票其实已经走出了从低位回升的态势，有的反弹力度已经达到了20%~30%。下半年市场风格可能会逐步的切换到业绩上，从前期炒概念转向炒业绩，业绩好的公司在下半年的表现是值得期待的。所以在当下大家一定要保持信心，保持耐心。
　　现在市场已经进入到二季报的密集披露期，所以对于二季报的业绩大家要多关注。因为现在市场风格已经逐步切换到业绩优良的好股票上，所以对于业绩好的行业个股要重点去关注，远离绩差股，远离二季报可能暴雷的一些股票。从半年报的预告来看，半年报增长比较快的行业有新能源行业，比如说像新能源汽车上半年销量增长达到了35%，部分新能源汽车整车、锂电池以及智能汽车等细分领域的公司业绩增长都是比较不错的。第二个就是集中在消费领域，比如说已经公布半年报预告的一些白酒企业，特别是高端白酒盈利增长是比较稳定的，并且延续了增长的态势，很多白酒企业实现了两位数的盈利增长。还有一些品牌消费品，随着经济面的复苏，消费的复苏也迎来了恢复性上涨的机会。
　　从长期来看，能够穿越经济周期、穿越牛熊周期的好公司多数是业绩优良的消费白马股，因为消费是人类永恒的主题，而消费也是我国的优势产业，我们拥有世界上最多的人口最大的消费市场。在2021年人均GDP就突破了1万美元大关，现在已经达到了1.2万美元人均GDP左右的水平。从历史经验来看，人均GDP突破1万美元之后将会面临消费升级和消费总量扩张，这将会给有品牌价值的消费股带来机会。
　　做价值投资知易行难，特别是在市场低迷的时候，我们更应该是抓住机会去布局好公司。从巴菲特还有邓普顿这些投资大师的经历来看，基本上都是在股灾的时候，在市场情绪极度悲观的时候去买入好公司，然后享受企业成长的价值。如果说你买一个股票，即使它的基本面比较好，如果买入的价格过高，即使这个公司后来经营成功，但是由于你买入价格过高也可能赚不到一分钱。所以在投资上大家一定要做逆向投资，就是在市场低迷的时候去布局。
　　著名的投资大师彼得林奇也讲过，对于投资者来说，如果说市场的情绪比较高涨，股价已经严重透支了未来的业绩，买在了山顶上，可能只能用未来若干年的利润来填平高高在上的股价，这是一个莫大的悲哀。所以我们在投资上要避免高价追涨股票，而是要在市场低点的时候去买入一些好股票，也就是说我们投资者要树立正确的投资观念，避免被市场情绪所左右。市场情绪可能会导致股价的过度波动，使得股票的估值与公司的真实价值脱节。比如说当前很多股票已经下跌了两年的时间，很多投资者已经丧失了信心，所以这就导致了一些股票被严重低估。这些被错杀的优质龙头股就成为一个很好的布局标地，所以投资者要保持冷静，不要盲目跟风，要以理性的态度来对待投资决策。
　　在低位布局好公司、好基金之后，我们就忘掉账户，因为需要耐心等待，而很多人是没有耐心的，今天买了股票第二天就想看赚了多少。就像最近的关注度比较高的胡锡进主编一样，每天都关注自己的账户赚多少亏多少，这样很容易造成短线的操作追涨杀跌。所以做投资成功要避免被短期市场的波动影响，更多的去关注公司长期的发展潜力，所以需要有一个长期的眼光，也就是我经常给大家讲的要坚持的长期主义，这样才能够规避掉市场短期的波动，真正的抓住长期的机会。每次股票的大跌都是上帝送给价值投资者的礼物，这是巴菲特的原话。我们也要接受这样一个礼物，在市场低迷的时候，以五折的价格甚至更低的折扣去买入好公司、好基金，后面需要做的就是耐心等待。
　　分散投资是规避个股风险以及降低集中投资风险的最主要的一种方式，把资金分配到不同的行业、不同的股票上，也实现了风险的均衡配置，这样即使某个股票出现了意外的波动或者甚至是暴雷，整个组合的回报也不会受太大的影响。如果过度集中于某一只股票，一旦股票出现了比较大的风险，对投资者来说损失是比较大的。巴菲特在投资中讲究既集中又分散，集中是因为巴菲特投资苹果一只股票就占到近40%的仓位，可以说是非常集中的。而前十大重仓股占到了百分之七八十左右的仓位。但是它又相对分散，就是说它持有的股票应该还有还是有二三十只，只不过他在前十大里面的集中度比较高。这样既能享受到其中投资带来的这种好股票上涨带来的贡献，同时又能规避个股的风险，防止集中一两只股票出现比较大的投资风险。
　　通过投资基金也相当于进行了分散投资，因为根据公募基金相关法规要求，一只股票市值占基金净值的比重不能超过10%，这样基金持有的股票数量至少是十只以上。如果分散在不同行业，相当于分散了风险，所以投资业绩优良、前十大重仓股都是好公司的基金也是分散投资的一种做法。对于集中持股一个行业的基金还是要有一定警惕性，因为这样风险可能没有得到分散，而是集中在某一个行业。这样可能在行业走势整体低迷的时候，风险就会相对加大。所以我们在投资上，既要注意在行业上进行适当的分散，也要在个股上进行一定的分散。当然在有把握的情况之下，可以重仓一些业绩未来的好公司，或者是重仓一些业绩比较稳定的好基金，从而来实现财富的长期平稳的增长。
（文章来源：大河财立方）